承载了数亿投资者期待的A股市场，在多个中央会议中再被强调。
日前，中央政治局会议、中央经济工作会议明确定调，“稳住楼市股市”，并将其放在2025年经济工作部署的总目标段落，凸显出党中央对于资本市场的重视已上升至国家经济战略层面。随后，中国证监会召开党委（扩大）会议表示，突出维护市场稳定这个关键。
事实上，自9月24日以来，A股市场在政策利好下持续回暖。截至12月13日，万得全A指数期间上涨超33%。如今，业内普遍认为，市场信心将得到进一步提振。
“中央经济工作会议总结了做好经济工作‘五个统筹’的规律性认识，提出了‘五个针对’的具体工作要求，有助于指导更加努力把各方面积极因素转化为发展实绩，推动经济持续回升向好。”在中银国际证券全球首席经济学家管涛看来，只要经济稳住、风险防住，我国资本市场将实现更加健康、更高质量的发展。
稳住股市重要性紧迫性凸显
股市事关居民的财富效应、企业的融资发展。作为中国资本市场的重要组成部分，股市的繁荣稳定对提振消费、经济转型升级均有重要意义。
“稳住股市这一要求在当前意义重大。”中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，我国有超2亿股民和7亿基民，股市企稳有助于直接放大居民财富效应，从而将提振需求端尤其是居民消费能力和意愿。股市企稳也有助于改善上市公司投融资环境，助力实体经济实现高质量发展。
从资本市场改革部署来看，2024年新“国九条”发布，“1+N”政策体系逐步完善。李求索认为，中国资本市场基础制度改革正朝着引入长线资金以提高定价效率、加强投资者保护以提振参与者信心、鼓励并购重组等以发挥二级市场支持渐进式创新功能等方向推进。
随着中央政治局会议、中央经济工作会议定调，稳住股市已被各方视作稳预期、稳经济的题中应有之义。资本市场作为经济的风向标，其预期呈现积极变化，市场对经济向好和企业盈利的信心也将随之改善。
当前，一揽子增量政策陆续出台落地并持续加码，在德邦证券研究所宏观团队看来，资本市场将有效发挥投融资功能，积极支持新质生产力发展，积极配合扩投资促消费等提振内需政策，不断推动市场制度完善落实、市场结构逐步优化、市场内生稳定性不断加强。
监管明确将从三方面着力
如何落实“稳住楼市股市”的重要要求？证监会党委（扩大）会议明确三个着力点：着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。
“稳定的中长期资金是市场走稳的源头活水，稳定的杠杆水平是防止市场暴涨暴跌宽幅波动的重要前提，稳定的投资预期是市场走稳走实的内在基础，三者紧密相扣。”上海申银万国证券研究所有限公司政策研究室主任、首席研究员龚芳解释道。
具体而言，可持续的增量资金是稳住股市的重要支撑。中央经济工作会议提出，“打通中长期资金入市卡点堵点”。今年以来，监管部门在大力发展权益类公募基金上加力部署；9月份，《关于推动中长期资金入市的指导意见》印发，推动加快完善“长钱长投”的政策体系。
稳杠杆则更多是从有效防范市场风险的角度出发。证监会明确，提升市场监测、预警和应对的前瞻性、主动性，加强境内外、场内外、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管。今年年初，在市场波动风险加剧背景下，证监会对融券业务逐步加强监管，指导行业控制好业务规模和杠杆，维护市场平稳运行。
中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝表示，需加强杠杆工具的正向引导，通过规则设计引导杠杆资金流向支持实体经济发展的优质资产；同时，建立市场杠杆水平的动态监控体系，根据市场情况及时调整政策。
稳预期即稳定和增强投资者信心，是稳住股市的重要组成部分。
业内专家普遍认为，加快落实增量政策，持续用好政策组合拳，是当下加强和改善市场预期管理的重要抓手。
在清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩看来，一方面，宏观政策需要进一步用实、用好结构性政策工具，保持流动性合理充裕；另一方面，在股市出现异常波动时，可稳步释放政策利好以推动投资者信心恢复。
“不过，长远来看，还是应该依靠改革增强资本市场的内在稳定性。”田轩表示，一是加强制度建设，调整优化发行、交易、并购重组、退市等制度，使资本市场真正符合市场化、法治化和国际化的定位和布局；二是提升上市公司质量，包括盈利水平、创新水平和公司治理等。
此外，中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成建议，进一步筑牢资本市场法治基础以及改善营商环境也同样重要。在税收优惠、政务服务优化、便利市场准入等多方面协同上发力，营造良好市场环境，稳固市场预期，更好促进资本市场稳健前行。
